Aunque en la reunión del FMI la atención se centra principalmente en el informe “Perspectivas de la economía mundial” (WEO), el informe “Monitor Fiscal” suele ser igual de importante, y a veces incluso más.

El informe WEO publicado el martes planteaba la posibilidad de un “escenario grave” derivado de una guerra contra Irán, en el que los precios del petróleo se mantendrían en niveles elevados y el crecimiento mundial caería hasta apenas el 2 %, lo que el FMI califica de recesión.

La importancia del informe Fiscal Monitor radica en que es en él donde el FMI expone sus recomendaciones de política para los gobiernos y los bancos centrales.

El mensaje del informe, publicado el miércoles tras la publicación del WEO, es claro: los gobiernos no deben aumentar significativamente el gasto para paliar el enorme impacto que la guerra tiene sobre sus poblaciones. El empeoramiento de la situación de la deuda, sumado al aumento del gasto militar, no lo permitirá.

Una entrada de blog basada en el informe señalaba que el aumento de los precios de la energía y los alimentos, junto con unas condiciones financieras más restrictivas y una mayor incertidumbre, están 'provocando, una vez más, llamamientos a favor del apoyo fiscal'.

Sin embargo, continuaba, “dado que la deuda ya es elevada en muchos países, la política fiscal debe responder con cautela, proporcionando apoyo donde sea necesario sin empujar las finanzas públicas al borde del abismo”.

En otras palabras, cuando se brinde ese alivio debido a presiones políticas, debe ser limitado y cualquier aumento en los gastos en un área debe ir acompañado de recortes en otras.

Según el FMI, aunque las economías se recuperaron de la crisis de los precios de la energía y los alimentos de 2022, los gobiernos quedaron con deudas más elevadas y reservas más débiles. Incluso cuando el crecimiento repuntó, la situación fiscal no mejoró.

“El crecimiento mundial fue sólido en 2025, pero no hubo avances significativos en el saneamiento de los presupuestos. En muchos países, los déficits se mantuvieron altos, la deuda siguió aumentando y los gastos por intereses crecieron rápidamente”.

El resultado es que la deuda pública bruta aumentó hasta el 94 % del PIB mundial en 2025 y se prevé que alcance el 100 % en 2029, un año antes de lo previsto hace un año. Un factor importante en el empeoramiento de la situación de la deuda es el aumento de los gastos por intereses, que han pasado del 2 % del PIB a casi el 3 % en solo cuatro años.

Los países más pobres han enfrentado presiones crecientes sobre su situación fiscal desde hace algún tiempo; en muchos casos, han tenido que gastar más en deuda e intereses que en salud, educación y otros servicios sociales. Se verán aún más afectados en el próximo período con nuevos aumentos en las tasas de interés, así como con la escasez de energía y alimentos.

Ahora, las principales economías se ven cada vez más atrapadas en el vórtice de la crisis mundial que se agrava. En este sentido, 'la ventana para un ajuste fiscal ordenado se está estrechando', señala el informe.

'Las economías avanzadas con grandes cargas de deuda necesitan medidas de consolidación concretas y bien secuenciadas, no objetivos a mediano plazo'.

Lo que esta jerga significa en términos prácticos se explicó detalladamente para Estados Unidos, donde la deuda pública asciende a 39 billones de dólares y el gasto en intereses ronda el billón de dólares al año.

“Para Estados Unidos, la aritmética es ineludible: estabilizar la trayectoria de la deuda del país requerirá medidas tanto en los ingresos como en los gastos, incluido el gasto en los principales programas de prestaciones sociales”.

El presidente de EE. UU., Trump, ya ha dejado claro que esa es la intención de su administración, subrayando el hecho de que sus políticas no son los desvaríos de un supuesto loco, por muy trastornado que parezca, sino que son en realidad la articulación del programa del capital financiero tal como lo establece el FMI.

En un almuerzo de Pascua a puerta cerrada, Trump señaló que el gobierno federal debería dejar de pagar las guarderías, Medicare y Medicaid, y que el gobierno federal solo debería preocuparse por 'una cosa: la protección militar'.

El hecho de que la agenda de Trump no sea producto de su mente febril, sino la expresión particular de una agenda universal, quedó patente en lo que el FMI dijo sobre Europa.

“Los gobiernos europeos”, afirmaba, “deben conciliar los compromisos en materia de defensa con las presiones derivadas del envejecimiento de la población mediante un cambio tangible en las prioridades de gasto”.

Esto significa que el gasto en pensiones y servicios para las personas mayores —así como en muchos otros ámbitos— debe recortarse drásticamente para dar cabida a los importantes aumentos del gasto militar por parte de todos los gobiernos europeos.

Los principales gobiernos están haciendo caso al mensaje del FMI. En una reunión celebrada el miércoles, un grupo de ministros de Hacienda de casi una docena de países, entre ellos Gran Bretaña, Australia y Japón, se reunió en Washington para la reunión del FMI y se comprometió con la llamada “responsabilidad fiscal”.

“Incluso con una resolución duradera del conflicto [con Irán], los impactos sobre el crecimiento, la inflación y los mercados persistirán”, dijeron. “Nos comprometemos a gestionar la economía, así como la respuesta y la recuperación de esta crisis, de manera coordinada, responsable y receptiva”.

El programa del FMI se está detallando en todos los ámbitos. Esta semana, el Sydney Morning Herald publicó un comentario del conocido economista australiano Saul Eslake en el que exponía la respuesta que se exige a los gobiernos ante la crisis en desarrollo.

Escribió que si los gobiernos federales y estatales se sentían tentados a ofrecer ayudas para el costo de vida, debían resistirse. Si querían evitar que el Banco de la Reserva de Australia subiera aún más las tasas de interés, lo que podría desencadenar una recesión, debían hacer “lo menos posible políticamente” en cuanto a proporcionar alivio en sus presupuestos. Tenían que resistir cualquier tentación de apoyar aumentos salariales para los trabajadores.

El ataque global contra la clase trabajadora no va a ser una tormenta pasajera. El informe del Monitor Fiscal dejó claro que debe estar en el centro mismo de la agenda económica de todos los gobiernos.

En palabras de la entrada del blog: “La naturaleza de los desafíos fiscales actuales ha cambiado. Las debilidades ya no son principalmente cíclicas o el resultado de emergencias temporales, sino que son estructurales: el gasto en seguridad [un eufemismo para el enorme aumento de los gastos militares], los costos de la transición climática y energética, y el aumento de los intereses están ejerciendo una presión persistente sobre los presupuestos, mientras que los ingresos totales no han seguido el ritmo”.

Todos los informes del FMI de esta semana han señalado la conexión inextricable entre la guerra y el estado de la economía mundial, la creciente fragilidad del sistema financiero global, y se han resumido en el informe del Monitor Fiscal que declara la guerra contra la clase trabajadora en el país.

(Artículo publicado originalmente en inglés el 17 de abril de 2026)